В последние годы стейблкоины, криптовалюты, привязанные к традиционным валютам, стали важным элементом финансовых систем многих стран. Южная Корея не стала исключением. Однако, как пояснил глава Банка Кореи Ри Чан Ён, внедрение стейблкоинов, номинированных в корейской воне, может привести к неожиданным последствиям для экономики страны.
Стейблкоины и доллар: новые реалии
Ри Чан Ён отметил, что использование стейблкоинов с привязкой к воне не снизит спрос на долларовые стейблкоины, а, скорее, увеличит его. Это связано с тем, что такие токены упростят обмен между различными криптоактивами. В результате, несмотря на появление стейблкоинов, привязанных к воне, пользователи могут оказаться более заинтересованными в долларовых вариантах.
Глава ЦБ предостерег от возможных негативных последствий. Он подчеркнул, что выпуск стейблкоинов может увеличить денежную массу в стране, что, в свою очередь, негативно скажется на статусе воны. Эта ситуация требует осторожного подхода к регуляции и внедрению новых финансовых инструментов.
Опасения Ри Чан Ёна находятся в противоречии с программой нового президента Южной Кореи Ли Чжэ Мена, который активно продвигает инициативу по внедрению стейблкоинов, привязанных к местной валюте. Эта программа направлена на предотвращение оттока капитала из страны и обеспечение финансовой стабильности. Ли Чжэ Мен считает, что такие меры помогут укрепить экономику и сделать её более конкурентоспособной на международной арене.
Правящая Демократическая партия также предложила законопроект о цифровых активах, который будет регулировать деятельность местных компаний, занимающихся выпуском стейблкоинов, номинированных в воне. Законопроект нацелен на повышение прозрачности в секторе криптовалют и развитие конкуренции среди участников рынка.
Условия выпуска стейблкоинов
Согласно предложенному законопроекту, южнокорейские компании смогут выпускать стейблкоины при условии наличия акционерного капитала не менее 500 миллионов вон (около 365 500 долларов). Эмитенты обязаны поддерживать резервы в достаточном объеме и получать одобрение от Комиссии по финансовым услугам Южной Кореи (FSC). Эти меры направлены на минимизацию рисков, связанных с выпуском новых токенов, и защиту интересов инвесторов.
В первом квартале 2025 года объем торгов стейблкоинами в Южной Корее достиг рекордного уровня — 57 триллионов вон (примерно 41,6 миллиарда долларов) на пяти основных криптобиржах страны: Upbit, Bithumb, Korbit, Coinone и Gopax. Этот рост свидетельствует о растущем интересе к криптовалютам и необходимости регулирования данного сектора.
Стейблкоины предлагают несколько преимуществ, которые могут способствовать развитию финансовой системы. Во-первых, они обеспечивают более стабильную альтернативу волатильным криптовалютам, что может повысить доверие со стороны инвесторов и пользователей. Во-вторых, стейблкоины могут облегчить международные трансакции, снизив комиссии и ускорив процесс перевода средств.
Тем не менее, есть и значительные риски. Как уже упоминалось, выпуск стейблкоинов может привести к увеличению денежной массы, что в свою очередь может вызвать инфляцию. Кроме того, отсутствие надлежащего регулирования может привести к мошенничеству и проблемам с ликвидностью.
Мнения о будущем стейблкоинов
Ри Чан Ён выразил мнение, что сам по себе запуск стейблкоинов не является проблемой. Его опасения касаются формы выпуска и типов активов, которые будут обеспечивать эти токены. Важно, чтобы их влияние на денежную систему было тщательно проанализировано. Однако разрешение небанковским учреждениям свободно выпускать стейблкоины может серьезно ослабить контроль центробанка над кредитно-денежной системой, что вызывает у него беспокойство.
Несмотря на это, глава ЦБ акцентировал внимание на необходимости разработки цифровой валюты центрального банка (CBDC). Он считает, что такая валюта могла бы стать более эффективным инструментом для розничной и оптовой торговли, обеспечивая больший контроль и стабильность в финансовой системе. CBDC может также стать ответом на вызовы, которые ставят стейблкоины, обеспечивая государственный контроль над денежными потоками.
Глядя на международный опыт, можно увидеть, что многие страны уже начали исследовать и внедрять стейблкоины и цифровые валюты. Например, Китай активно тестирует свою цифровую валюту юань, которая может стать одним из первых успешных примеров CBDC в мире. Это может привести к изменениям в глобальной финансовой системе и повысить конкурентоспособность китайской экономики.
Другие страны, такие как Швеция и Бахрейн, также работают над своими цифровыми валютами, что свидетельствует о растущем интересе к этому вопросу. Важно отметить, что каждая страна адаптирует свои подходы с учетом местных экономических условий и потребностей.
Ситуация со стейблкоинами в Южной Корее подчеркивает важность балансировки между инновациями и финансовой стабильностью. В то время как новые инициативы могут способствовать развитию экономики и привлечению инвестиций, необходимо учитывать риски, связанные с увеличением денежной массы и потерей контроля над финансовыми потоками. Внимательное регулирование и разработка цифровой валюты центрального банка могут стать ключевыми шагами к обеспечению устойчивого финансового будущего страны.
Таким образом, Южная Корея сталкивается с важным выбором: двигаться вперед в области стейблкоинов и цифровых валют или проявлять осторожность, принимая во внимание риски. Важно, чтобы регуляторы, правительство и бизнес работали вместе, создавая сбалансированную и безопасную финансовую систему, способствующую экономическому развитию страны.